vykup-aktsiyЗдравствуйте, дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня мы поговорим о том, что такое выкуп акций, так как эта информация может пригодиться тем нашим соотечественникам, которые интересуются современным рынком ценных бумаг. Прежде всего следует упомянуть о том, что на современном рынке ценных бумаг чаще всего выполняются два основных типа операций: реализация и покупка акций и облигаций. При этом вам полезно будет узнать о том, что существует целый ряд дополнительных операций, которые совершаются в определенных ситуациях. Одной из таких операций является выкуп акций, который предполагает покупку эмитентом ценных бумаг у их текущих владельцев. Особенности подобных операций с ценными бумагами мы рассмотрим далее.

Выкуп акций. Особенности

Если вы интересуетесь современным рынком ценных бумаг, то вам следует научиться отличать решение руководства той или иной компании о выкупе собственных ценных бумаг, от выкупа акций, который может быть инициирован в принудительном порядке. Практика свидетельствует о том, что решение о принудительном выкупе ценных бумаг может быть принято собранием акционеров конкретной компании.

В большинстве случаев подобные решения принимаются в том случае, если компания принимает решение сократить размер уставного капитала, погасив часть доли акций. В результате подобной операции сокращается число акций компании в обращении, что приводит к тому, что доли инвесторов, которые останутся владельцами ценных бумаг, возрастут.

Причины выкупа акций

Добровольное решение о выкупе акций принимается советом директоров компании. Отдельного упоминания заслуживает тот факт, что принятие подобного решения может преследовать различные цели. Так, например, решение выкупить часть ценных бумаг может быть принято для того, чтобы увеличить стоимость оставшихся в обращении акций на фондовом рынке. При этом практика свидетельствует о том, что после выкупа акций стоимость оставшихся удерживается на новом уровне не более года. Это вызвано тем, что в соответствии с действующими правилами компания может удерживать у себя выкупленные акции не более двенадцати месяцев. После завершения этого срока выкупленные ценные бумаги требуется снова вернуть в обращение. Возврат ценных бумаг в обращение может стать причиной падения их стоимости.

Вам полезно будет узнать о том, что после проведения выкупа акций размер дивидендного вознаграждения на каждую ценную бумагу, которая осталась в обращении, увеличивается. Это вызвано тем, что на выкупленные ценные бумаги, которые поступили в распоряжение компании, дивиденды не начисляются. Таким образом, общий объем дивидендов распределяется лишь между акциями, которые остались в обращении.

vykup-aktsiyТакже решение о проведении выкупа ценных бумаг совет директоров компании может принять для того, чтобы добиться определенного результата на голосовании общего собрания акционеров. При подобном развитии ситуации совет директоров старается выкупить ценные бумаги у тех акционеров, которые не планируют поддерживать то или иное решение на общем собрании акционеров.

Если над компанией нависает угроза поглощения, то ее совет директоров также может прибегнуть к процедуре выкупа акций. Подобные действия призваны помешать недружественной компании приобрести необходимый объем ценных бумаг для поглощения.

Вам полезно будет узнать про существование законодательных норм, регламентирующих процесс выкупа акций. В соответствии с действующими правилами компания может принять решение о выкупе не более 10% ценных бумаг, находящихся в обращении. Также действующие нормы законодательства запрещают выполнять процедуру выкупа ценных бумаг в следующих ситуациях:

  1. Компании, которая планирует совершить выкуп собственных акций, грозит банкротство.
  2. Компания, планирующая выкупить собственные акции, испытывает потребность в погашении образовавшейся задолженности по уставному капиталу.

vykup-aktsiyОсобенности принудительного выкупа ценных бумаг

Как упоминалось ранее, инициировать принудительный выкуп ценных бумаг компании может лишь собрание акционеров. Проведение этой операции может потребовать часть акционеров, которая не согласна с тем или иным решением общего собрания. Требовать принудительного выкупа ценных бумаг можно в следующих случаях:

  1. Большинством акционеров было принято решение о реорганизации компании.
  2. Собрание акционеров одобрило сделку объемом, превышающим четверть стоимости компании.
  3. Общее собрание акционеров одобрило внесение изменений в устав компании, который ограничивают их права.
  4. Акционеры одобрили решение о размещении акций с закрытой подпиской.

После принятия одного из упомянутых решений, несогласные с ним акционеры могут подать запрос о принудительном выкупе акций в течение 45 суток. Ранее мы упоминали о том, что компания не может выкупить более 10% собственных ценных бумаг. Если акционеры подали заявку на выкуп акций, превышающих упомянутый объем, то у каждого из них будет выкуплено идентичное количество ценных бумаг. В подобной ситуации часть акций останется в распоряжении несогласных акционеров.

При принудительном выкупе используется средняя стоимость акций за последние 6 месяцев. Благодаря этому правилу обеспечивается защита интересов миноритарных акционеров.

vykup-aktsiyЗаключение

Отдельного упоминания заслуживает тот факт, что выкуп акций может быть осуществлен по запросу инвестора, который планирует приобрести более трети ценных бумаг компании. При поступлении подобного предложения руководство компании сообщает о нем акционерам. При этом они могут самостоятельно принять решение о продаже находящихся в их распоряжении ценных бумаг.

Если один из акционеров владеет 95% акциями, то он обладает правом на принудительный выкуп оставшихся акций. В этом случае ценные бумаги выкупаются по цене, соответствующей средней их стоимости за последние шесть месяцев. После выполнения этой процедуры мажоритарный акционер становится полноправным владельцем компании.