oferta-po-vykupu-obligatsiyЗдравствуйте, дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня мы поговорим о том, что такое оферта по выкупу облигаций, так как эта информация может оказаться полезной всем нашим соотечественникам, которые интересуются современным рынком ценных бумаг. Прежде всего следует упомянуть о том, что целью покупки любой долговой бумаги является получение дохода. При вычислении потенциальной доходности той или иной ценной бумаги в обязательном порядке необходимо учитывать все факторы, влияющие на этот показатель.

Если вы планируете вложить свои накопления в облигации, то вам следует знать, что для достижения определенных целей может потребоваться провести оферту по их выкупу. Именно о том, что такое оферта по выкупу облигаций мы и поговорим далее.

Оферта по выкупу облигаций. Основные виды

На современном рынке ценных бумаг под термином «оферта» принято подразумевать предложение о совершении сделки. В оферте в обязательном порядке должен присутствовать полный перечень условий предстоящей сделки.

По сути, оферта представляет собой преждевременную продажу облигаций по оговоренной цене. Вам полезно будет узнать о том, что на современном рынке ценных бумаг существует две разновидности оферт:

  1. Put-оферта.
  2. Call-оферта.

Put-оферту также принято назвать безотзывной. Она предполагает, что спустя определенное время владелец облигаций получает право на погашение облигации. Отдельного упоминания заслуживает тот факт, что владелец может отказаться от погашения облигации и продолжить владеть ею до истечения срока ее действия.

Вам полезно узнать о том, что безотзывные оферты облигаций являются довольно востребованными среди отечественных инвесторов, так как они позволяют погасить ценную бумагу в любой момент, тем самым вернув свои деньги вместе с причитающимся доходом. К досрочному погашению облигаций обычно прибегают в том случае, когда их владелец принимает решение реинвестировать свой капитал в инструменты, обладающие более высоким уровнем доходности.

Что такое Call-оферта

Call-оферта представляет собой специализированный документ, позволяющий эмитенту осуществлять частичное или полное досрочное погашение облигаций. Ценные бумаги с подобной офертой на современном рынке принято называть «отзывными».oferta-po-vykupu-obligatsiy

Подобная оферта является более удобной для эмитента, так как позволяет при необходимости существенно сократить уровень долговой нагрузки. Облигации с подобными офертами являются более рискованными, так как по требованию эмитента он будет вынужден погасить ценную бумагу, не получив при этом планируемый размер дохода. Из-за этой особенности облигации с подобной офертой обычно обладают премией доходности, которая увеличивает их привлекательность в глазах потенциальных инвесторов. Из всего сказанного выше можно сделать вывод, что главным отличием между рассмотренными ценными бумагами является то, что досрочный выкуп облигаций с Put-офертой осуществляется по желанию инвестора, а досрочный выкуп облигаций с Call-офертой – по требованию эмитента.

Какими облигациями торгуют на московской бирже

Вам полезно будет узнать о том, что отзывные облигации встречаются на московской бирже довольно редко. Чаще всего ценными облигациями этого типа являются еврооблигации с номиналом в иностранной валюте. Наиболее востребованными на рассматриваемой биржевой площадке являются возвратные корпоративные облигации. Эти ценные бумаги обычно обладают нефиксированным купонным доходом. При этом изменение купонного дохода осуществляется в момент выпуска новой оферты. Если после выпуска новой оферты обновленный размер купонного дохода стал неприемлемым для держателя облигаций, то он может реализовать их по номиналу.oferta-po-vykupu-obligatsiy

Описанную особенность лучше всего рассмотреть на конкретном примере. Допустим, инвестор приобрел облигацию отечественной компании, ставка по которой до 10 мая составляла 10%. 11 мая инвестор выпустил новую оферту, согласно которой ставка по облигациям была снижена до 7%. Если новый уровень дохода не устроит инвестора, то он может погасить находящиеся в его распоряжении облигации.

Важно понимать, что оферта делает процесс капиталовложений более комфортным как для инвестора, так и для эмитента ценных бумаг. Благодаря оферте, эмитент избавляется от необходимости выпуска облигации с коротким сроком действия. Так как при необходимости уменьшения объема заимствований он просто выпускает новую оферту с уменьшенным размером процентной ставки.

Инвестор в свою очередь получает возможность быстро реализовать имеющиеся в его распоряжении облигации в том случае, если ему потребовалось высвободить капитал для вложения в другие инвестиционные инструменты. По сути, Put-оферта является последовательностью из нескольких краткосрочных облигаций, обладающих фиксированным купонным доходом. По сути, каждое обновление оферты является выпуском краткосрочных облигаций с новым размером купонного дохода.oferta-po-vykupu-obligatsiy

Погашение облигаций по оферте

Важно упомянуть о том, что срок действия оферты всегда точно определяется. Эти данные указываются в списке эмиссии московской биржевой площадки. Незадолго до наступления этого срока публикуется сообщение о необходимости погашения конкретных облигаций. Для погашения облигации инвестор должен проинформировать брокера о своем намерении. Далее при личной встрече с брокером происходит оформление и подача заявки на погашение облигаций.

Отдельного упоминания заслуживает тот факт, что некоторые брокеры позволяют своим клиентам оформлять упомянутые заявки дистанционно. После подачи заявления в течение 1-2 суток происходит погашение облигаций. Причитающие инвестору денежные средства поступают на его счет не позднее, чем спустя 25 дней с момента погашения ценных бумаг. Отдельного упоминания заслуживает тот факт, что при возникновении необходимости инвестор может продать рассматриваемые облигации на вторичном рынке, не дожидаясь их погашения.